预制菜迎来“黄金时代”，万亿市场全面启航

预制菜主要指通过运用现代标准化流水作业，对菜品原料进行前期准备工作，简化制作步骤，经过卫生、科学包装，加热或蒸炒等方式，形成直接食用的便捷菜品。从广义的定义来看，主要涵盖速冻菜肴、速冻米面、速冻调理肉制品、净菜等品类。当前在餐饮连锁化、工业化、人工与租金成本高启带来降本增效诉求等作用下，预制菜在B端餐饮已得到广泛应用，渗透率稳步提升；C端随着家庭小型化和疫情催化也逐渐开始放量，预制菜市场开始成为新的餐饮蓝海。

B端和C端需求双释放，中国预制菜市场前景可观

2021年中国预制菜市场规模达3,459亿元，其中B端市场为主力市场（占~80%），市场潜力可观。酒店、连锁餐饮、团餐等主流B端市场，受出餐速度、菜品标准化、人工成本等因素驱动，已经基本完成预制菜渗透；而C端市场（目前占~20%）近年来在“宅经济”、“懒人经济”、冷链物流普及和互联网多元化营销的助力下，尤其在疫情的催化下加速发展，开始成为预制菜新的增量市场。未来随着B端餐饮业出于将本增效考虑对预制菜需求的进一步释放、C端零售消费升级以及国家政策扶持的带动，预计中国预制菜市场仍将保持较高的增长速度并进入蓬勃发展阶段，到2025年，中国预制菜市场规模预计达9,061亿元（2022-2025E复合增长率达约30%）。

产业链环节复杂，涉及面广，各环节将大有可为

从整体产业链来看，预制菜产业链是农业向工业产业链延伸的全产业链项目，深度融合了上中下游的原料供应企业、预制菜生产企业、速冻食品企业、连锁餐饮企业、传统零售业和新零售业等一系列一、二、三产业。

上游企业主要以农作物种植业（主要为果蔬）、家禽、畜牧、水产养殖业和调味品生产业为主。由于预制菜的原材料成本占比较高，可达90%以上，因此原材料价格的变动对预制菜的成本起到决定性影响，上游企业在预制菜产业链中处于至关重要的地位。下游是预制菜的消费市场，主要涵盖了B端（如酒店、连锁快餐、中小餐饮等）和C端市场（如商超、便利店、线上平台、家庭和个人消费者）等。

从中游来看，目前行业中游预制菜品牌类型多样，主要覆盖了专业预制菜品牌、速冻食品品牌、餐饮品牌、新零售品牌和上游向下游延伸品牌。其中以国联水产、龙大美食、新希望集团为代表的上游企业均开始布局预制菜赛道，利用自身在预制菜的采购、品控、渠道和研发等核心优势，实现了从原料加工向食品研制的创新升级。而以海底捞、西贝为代表的专业餐饮企业，凭借更强的品牌力、更高的客户粘性以及更为深入的客户洞察，也开始纷纷入局预制菜赛道。

市场高度分散，头部企业尚未形成龙头优势

在B端和C端市场需求的持续释放下，预制菜市场开始成为新的市场蓝海。众多企业都开始纷纷布局预制菜赛道，行业内已有部分企业实现规模化生产，产品质量管理体系较为完善，以安井为代表的头部预制菜企业，2021年预制菜销售额实现14.3亿，同比增长112.4%，利用“安井小厨”和“冻品先生”全方位加强对预制菜业务的布局，实现“BC端双兼顾”。以国联水产为代表的第二梯队品牌，2021年预制菜销售额实现8.4亿元，通过“小霸龙”和“龙霸”两大子品牌全面发力预制菜业务，并且加大C端消费市场的渗透；同时利用全产业链的协同发展，实现从水产养殖业向预制品转型的同时，进一步打造企业业务生态圈。而以味知香为代表的专业预制菜品牌，自2008年开始布局预制菜赛道以来，从产品、渠道和品牌多方发力，利用品牌“味知香”主攻零售渠道（经销商和加盟店）辐射C端市场，同时利用品牌“馔玉”布局流通渠道，向B端进行渗透；2021年4月味知香在上海证券交易所正式上市，成为预制菜“第一股”并且全年实现预制菜销售额7.7亿元。

虽然部分企业已经实现规模化生产，但是对比庞大的预制菜市场规模和潜力，头部企业尚未形成龙头优势。从竞争格局来看，中国预制菜市场集中度低且极度分散，市场参与者众多，仍处在蓝海竞争阶段。据统计，截至2022年1月底，我国现存预制菜相关企业超6.8万家，以中小企业为主；大量企业通常只能覆盖一定地区，尚未出现全国性的龙头企业，市场规模有待进一步扩容，发展前景广阔。

未来预制菜市场主要受B端降本增效、C端消费升级和 “宅”经济的催化以及地方政府政策扶持的推动

餐饮业降本增效的需求和外卖渗透率的走高将进一步加快预制菜在B端市场的渗透。从餐饮企业的成本结构来看，原料进货成本、房租及物业成本、人力成本、能源成本约占营业额的80%；随着劳动力和租金成本的增加，餐饮企业为提升盈利，对去厨师化、去厨房化、缓解成本压力的需求将进一步释放，进一步带动成本可控、出餐时间短、品类丰富的预制菜进一步发展。与此同时，随着餐饮业外卖渗透率逐年走高，出单 “加速化” 的趋势也将进一步促进高效率预制菜的发展。

C端消费升级趋势以及后疫情时代“宅”经济的催化也将进一步带动预制菜市场的加速发展。随着人均可支配收入的稳定增加，居民消费进一步升级，带动对预制菜价格接受度的提升。此外，疫情对餐饮消费场景的冲击，一定程度带动消费者逐渐回归家庭，为方便快捷、品类多样的预制菜提供了新的机会增长点。

各地政府出台扶持鼓励政策，为预制菜行业提供政策指导和支持。广东、山东、江苏等多地政府都提出布局预制菜产业，通过制定出台预制菜发展规划、筹建预制菜产业园、预制菜产业基金，引进培育预制菜相关人才等方案，为预制菜产业发展提供多项政策指导和支持，进一步加快推进预制菜产业高质量发展

行业标准缺失和复合型人才缺乏是目前主要阻碍中国预制菜市场发展的原因

统一的行业标准缺失下，整体市场进入门槛低，预制菜企业生产规模和发展水平参差不齐，一定程度阻碍预制菜市场的发展。当前预制菜市场多以中、小型企业为主，食品安全控制无法渗透到生产流通的每一个环节，预制菜产品质量良莠不齐，仍存在一定食品安全隐患

预制菜市场仍然缺乏复合型人才，人才缺口问题仍然严重。作为新兴产业，预制菜市场仍然缺乏兼具食品检测、烹饪、供应链、工业化等专业知识的复合型人才，人才匮乏等问题凸显。

总体而言，中国预制菜赛道宽广，B、C 端将同时加速发展。B端餐饮发展趋势与刚性痛点明显，预制菜B端将率先发力，切分餐饮上游以千亿规模起步，未来仍有望保持快速增速。C 端面向家庭消费，目前仍是蓝海市场，未来消费量（城镇率提升、家庭小型化等）、客单价（产品结构升级与渠道持续拓展）、消费频次（消费习惯持续培育）、渗透率（预制菜持续导入）均有较大提升潜力。